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监管大年,信托风控体系革新——2017年信托首席风险官论坛(上海场)

时间: 2017年07月01日

地点: 上海

简介:

严控金融风险,引导金融机构有序去杠杆成为今年金融监管当局的重点。央行通过MPA考核,对商业银行表外资产的扩张进行强力约束。近期银监会“三违反”、“三套利”、“四不当”、“乱象整治”等一系列监管文件的出台,释放出“强监管”信号。从信托行业自身来看,中国信托登记有限责任公司成立,信托产品非标转标的进程有望开启;修订后的监管评级办法落地,信托公司业务资格将与监管评级结果直接相关;信托业务分类制度出台,银监会已确定十家信托公司先行试点,八大业务分类框架使信托公司的业务操作流程和风险管理体系面临重构。在监管环境和行业自身都发生显著变化的情况下,信托公司的业务战略也需要进一步厘清。诸如:房地产业务:看信用还是看资产?做债还是做股?做增量还是做存量?基础设施:平台融资还有无空间?信托公司参与PPP业务的正确方式?资本市场:定向增发、并购配资、PE+上市公司,严监管趋势下前途几何?信托服务:通道如何做出技术含量,从卖牌照到卖服务,有多少内功要练?财富管理:信托公司如何锁定长期限的低成本资金?

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监管大年,请慢并购

时间: 2017年06月25日

地点: 北京

简介:

始自2013年的并购热在今年以来接连不断的资本市场新政下,会否阶段性降温? 回看A股市场,并购和定增如同一对孪生兄弟。当定增的价格、频率受到限制,加之5.27减持新规对流动性的调控,上市公司的购买力及并购投资退出周期、方式、回报等难免受到影响。 对并购投资产生影响的还有隐形的窗口指导。今年以来,证监会并购重组委审核通过的并购案中,有2单其交易对手原本存在有结构化安排,均在上会前对结构化进行拆除。而中源协和则因并购基金拒绝换股,终止并购。直接造成的影响是,金融机构作为重要的资金融出方,以往不在意标的及并购效果,只用配资方式、靠担保和回购等兜底条件获得无风险收益的盈利模式被颠覆。 在资产供给端,去年9月并购重组新规落地以来,借壳重组、跨界并购、针对影视等特定行业的并购逐渐降温。不过,减持新规及证监会近期恢复上市公司正常的资产并购重组,或让部分准备IPO的企业转向并购这种相对较快的退出方式。 所有监管政策的导向均指向一个方向:降杠杆、引导经济脱虚向实。在这种情况下,赚快钱的财务投资越来越难做,更应该借鉴产业投资的思路,关注标的资产的质量及买卖双方业务协同程度。 没有变化的是,并购重组仍然是企业实现转型升级的重要方式,只不过在现下政策和市场环境下,供和需、投和融,如何有效地对接,是值得思考的问题。 鉴于此,智信资产管理研究院将于2017年6月25日(周日)下午在 北京 举行主题为“监管大年,请慢并购”的资管沙龙46期活动,诚邀您参与并分享真知灼见!

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强监管去杠杆背景下的信托业务战略——2017年信托高层论坛(上海场)

时间: 2017年06月24日

地点: 上海

简介:

严控金融风险,引导金融机构有序去杠杆成为今年金融监管当局的重点。央行通过MPA考核,对商业银行表外资产的扩张进行强力约束。近期银监会“三违反”、“三套利”、“四不当”、“乱象整治”等一系列监管文件的出台,释放出“强监管”信号。从信托行业自身来看,中国信托登记有限责任公司成立,信托产品非标转标的进程有望开启;修订后的监管评级办法落地,信托公司业务资格将与监管评级结果直接相关;信托业务分类制度出台,银监会已确定十家信托公司先行试点,八大业务分类框架使信托公司的业务操作流程和风险管理体系面临重构。在监管环境和行业自身都发生显著变化的情况下,信托公司的业务战略也需要进一步厘清。诸如:房地产业务:看信用还是看资产?做债还是做股?做增量还是做存量?基础设施:平台融资还有无空间?信托公司参与PPP业务的正确方式?资本市场:定向增发、并购配资、PE+上市公司,严监管趋势下前途几何?信托服务:通道如何做出技术含量,从卖牌照到卖服务,有多少内功要练?财富管理:信托公司如何锁定长期限的低成本资金?

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类REITs到公募REITs的最后一公里

时间: 2017年06月18日

地点: 北京

简介:

今年是金融监管和房地产调控继续加强的一年,传统的金融同业业务和房地产投融资模式都面临着改变,不动产REITs的战略价值开始受到各方广泛关注。早在2002年我国就开始了REITs研究,但受制于制度瓶颈,十余年来进展缓慢。直到近两年,各种类REITs产品的提速发行,拉开了我国REITs发展的大幕。尽管如此,国内目前在类REITs投资方面主要采用的还是固定收益投资逻辑,在很大程度上是主体信用维持的类债性产品,与海外标准化的权益类REITs有较大差异,并且没有完全发挥REITs产品投资低门槛、流动性强的真正优势。总结类REITs产品先行先试经验,推动类REITs向前再进一步,尽快推出完整、标准意义的公募REITs,是监管机构、开发商以及各类金融机构的共同心声。基于此,智信资产管理研究院将于6月18日(周日)下午在北京举行主题为“类REITs到公募REITs的最后一公里”的资管沙龙活动,诚邀您参与并分享真知灼见,与国内最有代表性的REITs产品操盘方、有相关经验或兴趣的产业方,及银行、保险、信托、基金等金融机构的嘉宾进行互动。

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中国式资产配置路径:FOF还是FOI

时间: 2017年06月17日

地点: 上海

简介:

9.53万亿规模的公募基金,将正式角逐FOF市场。 自去年9月证监会发布首份FOF指引后, 2017年4月至5月,又先后发布《基金中基金(FOF)审核指引》、《基金中基金估值业务指引(试行)》和《基金行业数据集中备份接口规范(试行)》。从政策层面看,公募FOF势在必行。 但在“监管年”大背景下,股指期货、国债期货以及分级基金等均被禁投,FOF可投资范围进一步缩小。再加上国内基金公司此前并无FOF管理经验,投资人才奇缺,想要借助FOF实现规模扩张并非易事。如果只做内部FOF,产品类别及业绩均不足以实现最优大类资产配置;如果做全市场FOF,基金风格漂移及双重费率也将成为发展掣肘。 从国外成熟市场发展经验看,FOI(FUND OF INDEX)或许是个更好的选择。 在个人投资者教育匮乏,机构投资者业务受限的双重挑战下,FOF和FOI谁更具有发展前景?机构投资者态度如何? 鉴于此,智信资产管理研究院特邀具有丰富资产配置经验的基金管理人、保险资管、银行资管人士于2017年6月17日(周六)下午在上海举行题为“中国式资产配置路径:FOF还是FOI”的资管沙龙43期活动,共同探讨在监管趋严的大背景下,中国公募FOF之路如何走。诚邀您参与并分享真知灼见!

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变则通达——2017年信托业务创新论坛(上海场)

时间: 2017年06月10日

地点: 上海

简介:

严控金融风险,引导金融机构有序去杠杆成为今年金融监管当局的重点。央行通过MPA考核,对商业银行表外资产的扩张进行强力约束。随着银监会关于“三违反”、“三套利”、“四不当”等系列监管文件密集出台,“违规创新”被推上风口浪尖,银行业金融机构当前的业务结构面临着巨大挑战,已迈入“20万亿”时代的信托业亦无法幸免。另一方面,证监会对于资本市场的监管也在全面趋严。从信托行业自身来看,中国信托登记有限责任公司成立,信托产品非标转标的进程有望开启;修订后的监管评级办法落地,信托公司业务资格将与监管评级结果直接相关;信托业务分类制度出台,银监会已确定十家信托公司先行试点,八大业务分类框架使信托公司的业务操作流程和风险管理体系面临重构。面对外部环境的复杂变化,信托公司并没有停下探索创新的脚步。随着国内房地产市场从增量时代进入存量时代,部分信托公司在城市更新领域已有所斩获,而行业对REITs的探索也从未停止;在为地方政府提供债务融资全面受限的条件下,部分信托公司在PPP模式方面也颇有建树;资本市场业务方面,部分信托公司围绕上市公司及其控股股东提供了并购重组等一系列的综合金融服务。除在传统业务领域探求创新外,信托公司在资产证券化、消费金融、家族信托等多个业务方向上的创新也如火如荼。那么,当前的诸多创新业务中,探路者们都遇到些难题?哪一个创新方向会成为今年的热点业务?信托公司又当如何布局?

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银发时代:养老服务产业实践和投资机会

时间: 2017年06月03日

地点: 上海

简介:

“银发时代”正在到来。截至2015年底,我国65岁以上老年人占总人口比例为10.5%,已超过国际老龄化标准。预计到2020年这一数据将激增至2.6亿,到2040年将进一步增长4亿,由此催生对养老产业的巨大需求。根据全国老龄工作委员会预测,我国养老产业规模到2030年有望达到22万亿元,产业前景非常可观,目前已有越来越多机构对包括养老服务、养老地产、养老金融等各方面的投资机会开始关注和布局。相较于国外以机构养老为主的格局,我国政策支持的是“9073”,即90%的人居家养老,社区养老与机构养老的人数占比分别为7%和3%。无疑,未来社区和居家养老的发展潜力相对更大,以上海为例,2014年启动长者照护之家试点工作后,就涌现出多种养老服务模式。那么,国内养老产业整体及养老服务领域的市场空间各有多大?养老服务产业都有哪些模式?金融机构如何对这个领域进行布局?鉴于此,智信资产管理研究院将于6月3日(周六)下午在上海举行主题为“银发时代:养老服务产业实践和投资机会”的资管沙龙41期活动,与国内有代表性的养老服务提供方、有相关经验或兴趣的其它产业方,及金融机构的嘉宾进行互动,并分享您的真知灼见!

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监管大年,信托风控体系革新——2017年信托首席风险官论坛(北京场)

时间: 2017年05月21日

地点: 北京

简介:

严控金融风险,引导金融机构有序去杠杆成为今年金融监管当局的重点。央行通过MPA考核,对商业银行表外资产的扩张进行强力约束;近期银监会“三违反”、“三套利”、“四不当”、“乱象整治”等一系列监管文件的出台,释放出“强监管”信号。监管环境的变化,对信托公司的合规管理提出了更高的要求。5月以来,资金价格明显上扬,不排除未来再次出现“钱荒”的可能,加之监管对于“资金池”的强硬态度,使得防控流动性风险成为金融机构风险管理的重中之重。在业务转型过程中,无论是房地产、PPP还是资本市场业务,都要求信托公司有更高的主动管理能力,更强的产业认知能力。在从债权融资转向股权投资的过程中,风险管理的理念和手段亟待更新。

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强监管去杠杆背景下的信托业务战略——2017年信托高层论坛(北京场)

时间: 2017年05月20日

地点: 北京

简介:

严控金融风险,引导金融机构有序去杠杆成为今年金融监管当局的重点。央行通过MPA考核,对商业银行表外资产的扩张进行强力约束。近期银监会“三违反”、“三套利”、“四不当”、“乱象整治”等一系列监管文件的出台,释放出“强监管”信号。从信托行业自身来看,中国信托登记有限责任公司成立,信托产品非标转标的进程有望开启;修订后的监管评级办法落地,信托公司业务资格将与监管评级结果直接相关;信托业务分类制度出台,银监会已确定十家信托公司先行试点,八大业务分类框架使信托公司的业务操作流程和风险管理体系面临重构。在监管环境和行业自身都发生显著变化的情况下,信托公司的业务战略也需要进一步厘清。诸如:房地产业务:看信用还是看资产?做债还是做股?做增量还是做存量?基础设施:平台融资还有无空间?信托公司参与PPP业务的正确方式?资本市场:定向增发、并购配资、PE+上市公司,严监管趋势下前途几何?信托服务:通道如何做出技术含量,从卖牌照到卖服务,有多少内功要练?财富管理:信托公司如何锁定长期限的低成本资金?

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变则通达——2017年信托业务创新论坛(北京场)

时间: 2017年05月13日

地点: 北京

简介:

严控金融风险,引导金融机构有序去杠杆成为今年金融监管当局的重点。央行通过MPA考核,对商业银行表外资产的扩张进行强力约束。随着银监会关于“三违反”、“三套利”、“四不当”等系列监管文件密集出台,“违规创新”被推上风口浪尖,银行业金融机构当前的业务结构面临着巨大挑战,已迈入“20万亿”时代的信托业亦无法幸免。另一方面,证监会对于资本市场的监管也在全面趋严。 从信托行业自身来看,中国信托登记有限责任公司成立,信托产品非标转标的进程有望开启;修订后的监管评级办法落地,信托公司业务资格将与监管评级结果直接相关;信托业务分类制度出台,银监会已确定十家信托公司先行试点,八大业务分类框架使信托公司的业务操作流程和风险管理体系面临重构。 面对外部环境的复杂变化,信托公司并没有停下探索创新的脚步。随着国内房地产市场从增量时代进入存量时代,部分信托公司在城市更新领域已有所斩获,而行业对REITs的探索也从未停止;在为地方政府提供债务融资全面受限的条件下,部分信托公司在PPP模式方面也颇有建树;资本市场业务方面,部分信托公司围绕上市公司及其控股股东提供了并购重组等一系列的综合金融服务。除在传统业务领域探求创新外,信托公司在资产证券化、消费金融、家族信托等多个业务方向上的创新也如火如荼。 那么,当前的诸多创新业务中,探路者们都遇到些难题?哪一个创新方向会成为今年的热点业务?信托公司又当如何布局?

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