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奠基Fintech:区块链引发效率革命

时间: 2017年02月26日

地点: 北京

简介:

经济下行、萝卜章事件屡有发生,在环节众多的资产管理业务中,如何确保信任关系,如何避免出风险后扯皮。区块链或许是很好的技术解决方案。作为新兴的数据共享机制,区块链技术通过分布式记账实现算法背书、全球互信,极有可能成为下一代信息交互的底层架构。2017年元旦后,中国邮政储蓄银行宣布,携手国际商业机器(中国)有限公司(IBM)推出基于区块链的资产托管系统,实现了信息多方实时共享,免去重复信用校验过程,将原有业务环节缩短约60-80%。春节前,中国央行推动的基于区块链的数字票据交易平台测试成功。书本上的技术终于开始走下神坛,其可复制性与业务风险成为围观群众最关心的问题。毕竟,作为一项新兴技术,区块链在金融领域的运用还存在缺乏可靠的实践数据、统一的技术标准以及业务与技术兼备的跨界人才等诸多问题。目前对于区块链的认知存在哪些误区?区块链技术如何与原有系统衔接、使用后对于效率的提升到底几何?作为中国第一个成功将区块链技术应用于托管业务系统的案例,邮储银行IBM项目又有哪些实战经验?针对以上问题,智信资产管理研究院将于2017年2月26日(周日)下午在北京举行以“奠基Fintech:区块链引发效率革命”为主题的资管咖啡31期活动,诚邀您分享您的真知灼见!

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大数据时代的供应链金融展业及风控逻辑

时间: 2017年02月25日

地点: 北京

简介:

犹如计算机进入我们的工作生活,大数据、云计算等底层技术的快速发展,正在深刻改变我们原有的业态。“一直潜在规模很大而又很难做大”的供应链金融,或将深受其益。贸易背景验真难、贷后流程监控难,导致了供应链上弱势企业的大量资金占用及融资难、融资贵。而信息系统的介入则可能一定程度上解决上述问题。尽管供应链金融在国内已发展数年,但进入大数据时代的展业及风控逻辑需要新的玩法,有备而来的公司2013-2014年已经开始尝试数字说话---真实的订单与回款数据、真实的仓储与物流数据、精细化的风险切割与定价……供应链金融的核心在于物流、信息流、资金流三流合一的风控模式,产业方和金融资本既有合作的空间也潜藏竞争的暗流。那么,当前的供应链金融有哪些创新风控模式?资金方有哪些介入的时点以及合作模式?基于以上问题,智信资产管理研究院将于2017年2月25日(周六)下午在北京举行主题为“大数据时代的供应链金融展业及风控逻辑”的资管咖啡30期活动,诚邀您参与并分享真知灼见!

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资产证券化新局:ABN市场展望

时间: 2017年01月22日

地点: 北京

简介:

国内资产证券化市场结构正在发生巨变。2016年,企业资产证券化产品发行规模大幅跃升,首次反超信贷资产证券化产品规模,成为市场上发行量最大的证券化品种。同样值得关注的是,由银行间市场交易商协会主管的资产支持票据(ABN)也逐渐崭露头角,2016年全年,ABN发行规模达166.57亿元,同比增长375.91%。2016年12月12日,交易商协会发布《非金融企业资产支持票据指引(修订稿)》,发行资产支持票据的基础资产范围进一步明确,同时引入了特定目的载体(SPV);加上银行间市场的第一单REITs(兴业皖新)即将落地(已获得监管部门批准),为银行间市场资产证券化业务(除信贷资产证券化外)的发展打开了想象空间。对于融资方而言,在银行间市场发行ABN可以获得比交易所ABS成本更低的资金,这是对企业最大的吸引力。对于主承销商和SPV而言,在银行间市场对信息披露的要求更加严格,这是国内资产证券化市场走向成熟的关键一步。那么,银行间市场推动资产证券化业务有哪些优势?监管部门的导向如何?哪些基础资产可以发行ABN?对于企业方而言,融资成本降低的空间到底有多大?买方在投资过程中又面临哪些难点?

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红海拾金:2017年定增机会及策略

时间: 2017年01月15日

地点: 深圳

简介:

在经济进入中低速增长的新常态下,资本运作在上市公司经营中的作用愈发凸显。由此带来定增市场的扩张,超乎想象。据Wind数据统计,2016年全年沪深两市有579家上市公司实施定向增发共计718次,募资总额14840.8亿元。而其中,以并购为目的的定增占比近1/4,近两年的并购浪潮支撑定增市场持续火热。 然而,在这个迅速扩张的万亿市场背后,收益蛋糕正在逐渐缩小。 非公开发行窗口指导意见对于跨界并购、三年期定增产品监管趋严,结构化产品不得嵌套放大杠杆,穿透核查更加严格;与此同时,定增标的折价率越来越低,在市场近乎垄断的环境下,中标显得愈发艰难。 投资者除了要应对各种层出不穷的政策法规,接受不断下滑的折价率外,还要面对变化多端的二级市场带来的定增价与股价倒挂以及解禁踩踏风险。因此,解读监管导向,选择合适标的,踏准市场节奏、规避解禁潮风险对于机构投资者来说显得尤为重要。 2017年定增市场政策走势如何研判?有哪些挑战与机遇?机构投资者如何选择时点与标的?“定增+”的玩法有哪些?投后管理如何进行? 为了解决以上问题,智信资产管理研究院将于2017年1月15日(周日)下午在深圳举行以“红海拾金:2017年定增机会及策略”为主题的资管咖啡29期活动,诚邀您分享您的真知灼见!

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2017资管蓝皮书编辑众筹

时间: 2017年01月04日

地点: 北京

简介:

2017年资管蓝皮书众筹“抢先看稿人”啦从2014到2016,智信每年都会出一本《中国资产管理行业发展报告》(又称“资管蓝皮书”)然而你知道一本蓝皮书有多少厚吗?---20余万字(不算图表),400页书稿……你知道一本蓝皮书要编多久吗?---从提纲确定到写作、编辑、定稿排版、印刷出版,需要历时半年。你知道一本蓝皮书需要多少人参与吗?---2014年87人、2015年108人、2016年118人…2017年,资管蓝皮书需要你来+1!目前,我们已经完成了全书框架确立、章节提纲汇总、提纲讨论会暨作者见面会。后续,还需要在17年1月份启动每章节写作、2月份成稿编辑、3月份返给作者再次修改确认、4月份数据核实校对完成、5月份出版社编辑排版,直至6月份付梓发行。2017年,资管蓝皮书需要更多人的参与,让这本记录行业发展的日记写得更加真实全面!以下为众筹问答环节:Q:何为资管蓝皮书?A:资产管理蓝皮书是由智信研究院牵头的采用“思想众筹”的方式,组织上百位资管行业有识之士共同编纂,旨在反映中国资产管理行业的发展状况的中国资产管理行业发展报告。自2014年起,这份凝聚行业一线从业者思考的报告得到了市场的广泛认可,被银行、保险资管、券商资管、基金公司、信托公司等各类资管机构大量采购,并连续多年位列社科文献出版社皮书系列销量前五名。Q:为何加入?A:加入我们的蓝皮书编辑众筹,您将获得:1、加入智信特约研究员储备库,优先参加智信举办的相关活动2、抢先阅读部分章节,与章节作者深度沟通(前提是你要提修改意见或者动手改哦)3、蓝皮书出版上市后,第一时间顺丰送书上门4、编辑和作者还可以获得一定的现金报酬(报酬微薄,但我们有的是情怀!)5、在课题组成员、甚至编委会成员中留下您的名字,在中国资产管理行业的发展史上书写浓墨重彩的一笔!为推动资管行业的发展贡献您的一份力量!Q:我们需要你做什么?A:如果你深谙资管领域2016年发展脉络,了解其与2015年的发展异同,能够判断2017年发展趋势,乐于分享你的见解,提供“干货”。那么,就请加入我们吧!加入我们的蓝皮书编辑众筹,您将贡献:---在前期为章节提纲提供建议---后期修改文稿,要求核对信息数据真实可靠性,逻辑是否make sense,行业描述是否客观,前瞻是否代表行业发展方向。与编辑沟通,必要时对初稿进行补充和修改,简称"幕后英雄"Q:如何加入?A:请点击页面下方“我要报名”,填写报名表,我们的工作人员会尽快与您联系。附:《中国资产管理行业发展报告(2017)》提纲框架(注:此为初定稿,后续可能有微调,最终以出版物为准。)2017年资管蓝皮书提纲C1 总报告 1.1 总报告 C2 机构篇2.1 银行理财 2.2 信托公司2.3保险资管: 2.4券商资管2.5公募基金(含专户) 2.6基金子公司 2.7私募证券投资基金2.8私募股权投资基金C3 资产配置篇3.1大类资产配置 3.2货币市场 3.3固定收益3.4类固收 3.5股票市场3.6房地产3.7海外市场C4 创新资产篇4.1 委托投资4.2 地方政府投融资与PPP4.3 资产证券化 4.4 消费金融4.5 资本市场相关资产专栏:不良资产C5 客户渠道篇5.1 客户渠道概览5.2 高净值客户5.3 互联网销售渠道C6 基础设施篇6.1 法规 6.2 产品设计6.3 IT系统6.4 托管

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医院投资痛点及策略

时间: 2016年12月27日

地点: 上海

简介:

PE/VC机构、上市公司、产业资本、保险公司、医院管理集团在内的各路资本,依据自身优劣势踊跃投资医疗服务行业。上市公司并购医院亦成为了一股风潮。医院投资相对稳健,但很难像投资生物医药和医疗器械一样可以获得高倍回报,因此投资价格的控制非常关键。公立医院估值低,但是交割难、投后管理难;民营医院交割容易,管理主要靠原来的管理团队,但是估值高。这是一个专业性很强的领域,亦需要协调各方利益,极其水深复杂。想要从中掘金,并不容易。而对于医院,获得资金并不是其唯一考虑,更希望能够借助资金的力量获得持续发展,实现多方共赢。院方和资方各自的需求是什么?投资中各自遇到哪些痛点并应如何解决?长钱和短钱各自的偏好是什么?如何在公益性和逐利性之间寻找平衡?鉴于此,智信资产管理研究院将于2016年12月27日(周二)下午在上海举办主题为“医院投资痛点及策略”的资管沙龙33期活动,诚邀您参与并分享真知灼见!

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私募可交换债2.0时代(上海场)

时间: 2016年12月18日

地点: 上海

简介:

私募可交换债逐渐下降的票面利率和不断攀升的换股溢价率,使投资者的投资难度加大,市场上甚至出现了1%以下票息和高达80%转股溢价率的产品,投资者的认知也不断被刷新。大量资金的涌入使得私募可交换债的发行人处于主动地位,除了票息低、溢价高以外,发行人的个性化要求也越来越多,早期介入的一些投资人都纷纷感叹私募可交换债市场已经步入红海。但是这并不影响市场加速发展的态势,私募可交换债正向着千亿规模奔进。不管是以限售股解禁估算,还是以“非标转标”背景下替代股票质押和大宗减持交易计算,市场都具有足够的想象空间。作为兼具股债属性的产品,在固定收益比较具有吸引力的同时还有机会获取浮动收益,故私募可交换债买方市场的竞争异常激烈。投资者想要脱颖而出,不仅需要灵活的信用评审体系,还需强大的资本运作能力以及为发行人提供附加服务的能力。那么市场中各方机构应该如何投资私募EB产品?如何看待该类产品未来?在条款设计中又如何争取更大的利润空间?

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抢跑城市更新:存量物业改造运营掘金

时间: 2016年12月17日

地点: 上海

简介:

一线城市房地产进入存量时代,城市更新需求激增。从传统的“旧改”,到近两年盛行的商改办以及联合办公和长租公寓风潮,城市更新的边界不断拓展,尤其是以存量物业改造运营为核心的城市更新项目,更是受到产业方(包括开发商、运营商等)、私募基金、金融机构的重点关注,各种重/轻资产模式也轮番登场。要想在城市更新中实现多方共赢而不是竹篮打水,着实考验产业方对物业的改造和运营能力以及资本方对产业的洞察能力。那么,国内(以一线及强二线为主的)城市更新的市场空间到底有多大?目前有哪些相对较成熟的重资产/轻资产运作模式?金融机构对这个领域都有哪些认识和布局?各方的深度合作机会在哪里?

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2017年资管蓝皮书提纲研讨会暨作者见面会

时间: 2016年12月09日

地点: 北京

简介:

今年,市场环境看似不温不火,然而回头看,“轻舟已过万重山”。监管趋紧、委外成风、股债结合的业务走俏,新的变化不断挑战资管从业者的能力边界。进入冬季,又到了新一年资管蓝皮书的启动之时,智信资产管理研究院2016年12月9日(周五)下午在北京·广州大厦举行题为“2017年资管蓝皮书提纲研讨会暨作者见面会”的活动,诚邀您参与齐商提纲规划、共话资管未来!

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FOF & MOM东风起

时间: 2016年11月26日

地点: 上海

简介:

流动性过度充沛导致资产轮动快速而缺乏规律,黑天鹅事件的阴霾亦愈发浓重。高回报、低波动的标的如何获取?风险相对可控、收益相对稳定的FOF & MOM产品逐渐受到各界青睐,银行委外向MOM升级,公募FOF也箭在弦上。倘若以2.4万亿私募基金和8.9万亿公募基金为基础,其中的10%做FOF或MOM,将有1万亿以上的规模。这1万亿的蛋糕正在吸引银行资管、券商资管、信托、基金公司及基金子公司等各路英雄摩拳擦掌,充实小F数据库、构建筛选标准、完善管理人评价体系。然而自2005年招商证券成立的第一只FOF产品“基金宝”算起,双重嵌套似乎并没有体现出比单只基金或单个管理人更大的投资价值。缺人才、缺产品、缺数据、缺系统等问题,都成为FOF & MOM模式的发展掣肘。十年一轮回,2016年百亿级的MOM、跑赢小F的FOF都已出现,尽管国内市场受到各种束缚,操作中仍然无法厘清FOF & MOM的界限,但是这并不妨碍一个万亿级的市场向我们走来。

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