2015-11-03 11:11

新三板分层箭在弦上,布局良机切勿错失|智信资管咖啡11期侧记

2673.17点,这是新三板做市指数创下的历史最高点位,时间追溯至2015年4月7日。

2015年10月29日,新三板做市指数收报于1322.82点。

历时逾6个月,尽管新三板做市指数相对于曾下探1100点时的惨痛境地已有所好转,但仍然处于腰斩状态。

当然,随着A股触底回升,且监管层密集吹风,表示分层制度年内推出,新三板市场有向好趋势。那么在这个时点上,新三板是否为逢低布局的良机?又应该如何做好风险防控?

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智信资管咖啡活动现场

11月1日下午,智信资产管理研究院邀请到了天星资本主管合伙人、首席风控官蔡志明博士,北京新鼎资本董事长兼总经理、原九泰基金产业投资部总监张弛,以及北京凤博汇富投资管理有限公司合伙人李媛媛三位主讲嘉宾,做客智信资管咖啡11期活动–“再探新三板:分层前夜新三板的投资逻辑与风险控制”。

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天星资本主管合伙人、首席风控官 蔡志明

天星资本以大举进军新三板而名声大噪,曾在今年二季度市场低迷之时创下单周投资55家企业的逆势扫货记录。天星资本首席风控官蔡志明认为,新三板将是中国资本市场的下一个主战场。

他透露,新三板或将会分为优选层和基础层,从市场表现、盈利指标、成长性三个方面进行分层,且第一批将有500家左右企业进入优选层。针对众多投资人关注的流动性问题,他表示,明年第一季度管理层或将增加做市商向券商以外的机构扩容,这将有效改善新三板的流动性。

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新鼎资本董事长兼总经理 张弛

新鼎资本董事长兼总经理张弛(人称“啃哥)指出,对于追求高风险高收益的资金,现在是进入新三板最好时机,而银行、信托等追求安全、保本性质的资金,或会等到新三板活跃后再进入。目前进入新三板的资金大部分来自于私募,不过随着分层制度落地,资金来源会逐步变化,银行、信托资金会陆续介入到顶层企业中,而新三板优先股、公司债也将是传统金融机构资金介入的主要方向。

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北京凤博投资合伙人 李媛媛

北京凤博投资早在2011年就进军新三板市场,4年内投了40余个项目。公司合伙人李媛媛介绍了这种精耕细作模式的逻辑。今年年初,凤博投资并未投资一家企业,原因是市场火爆,根本抢不到项目。而今年6月,凤博投资大力布局新三板,不仅是参与定增,还投资了不少股改后尚未挂牌的企业,因为经历过下跌后,“pre-新三板”的价格已经相对便宜。

李媛媛认为,2016年新三板流动性的改善除了分层制度、竞价交易、公募基金入市、做市商扩容等利好政策的驱动外,还有一个不容忽视的刺激因素,就是不少新三板企业存量股份锁定期到来,变成流通股后会进行交易套现。

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活动提问与分享环节

在互动问答环节,台下的听众就如何做好新三板投资的风险控制,分层及优先股推出后,银行、信托资金应该以什么样的模式介入及如何与银行、信托机构在寻找标的层面进行合作等问题,向三位分享嘉宾进行提问。三位分享嘉宾逐一详细解答,与听众嘉宾进行深度互动。

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活动茶歇交流环节

此外,为了让投资者更加了解新三板(拟)挂板企业的投融资需求,本次活动还邀请到了珠海威丝曼服饰股份有限公司董事会秘书长林振栋先生、葛市怡盛蜂业有限公司总经理李俊宪先生、河南清大教育科技股份有限公司副总经理董保丰先生,到现场与小伙伴们亲密交流。

衷心感谢所有报名参与活动和现场到场的嘉宾,智信将持续关注市场热点,适时推出相关活动专题,让我们期待下次的相聚!

(文/智信资产管理研究院研究员 刘乐)

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